Zu den vielen Dingen, auf die Yosemite besonders stolz sein kann, gehören mit Sicherheit auch die Wasserfälle. Von den 20 höchsten Wasserfällen der Welt liegen allein drei im Yosemite Valley: Yosemite Falls, Sentinel Fall und Ribbon Fall. Die Yosemite Falls sind sogar die höchsten Wasserfälle Nordamerikas. Der Aufstieg zum höchsten Punkt in 739 Metern Höhe über dem Grund ist recht anspruchsvoll, doch zum Glück wirken sie auch von unten recht beeindruckend. Die Stelle am Fuß erreicht man leicht auf einem anderthalb Kilometer langen Rundweg, der für jedermann ein Muss ist.
Aber auch die anderen Wasserfälle von Yosemite besitzen unbestreitbar ihren Reiz. Ein bequemer Fußweg zu den 189 Meter hohen Bridalveil Falls bringt Sie zu einem Aussichtspunkt am Fuße dieser schäumenden Kaskaden. Der Aufstieg zu den Vernal und Nevada Falls ist etwas schwieriger und führt über Granitstufen zu zwei steilen Abhängen, an denen man sehen kann, wie sich der gesamte Merced River über die Felskante ins Tal stürzt. (Beachten Sie unbedingt die Sicherheitshinweise und bleiben Sie hinter den Absperrungen!) Auf der Südseite des Parks bei Wawona rauschen noch die Chilnualna Falls über eine Reihe von Felskanten aus Granit.
Um die Wasserfälle von Yosemite in voller Pracht zu erleben, sollten Sie zur Zeit der Schneeschmelze kommen, also zwischen April und Juni. Allerdings sollten Sie dann auch wasserfeste Kleidung mitbringen, denn die Fälle führen um diese Zeit so viel Wasser, dass man im weiten Umkreis nass werden kann.
Der Februar hingegen bietet oft etwas ganz Besonderes: den "Firefall". Dieser sieht aus wie eine Lava-Strömung, die auf der Seite von El Capitan herunterfließt. Zu sehen ist es am Horsetail Fall, ein Wasserfall östlich von den Bridalvail und Ribbon Fällen, dessen Saison normalerweise vom Winter bis zum frühen Frühling andauert.
Das "Firefall" Phänomen, das innerhalb drei Wochen passiert, reflektiert das Zusammenspiel von klarem Himmel und der richtigen Menge an Schneeschmelze. Wenn der Sonnenuntergang kurz bevorsteht, fängt der Dunst die Sonnenstrahlen ein und schafft eine großartige optische Täuschung, die etwa 10 Minuten anhält und tolle Fotogelegenheiten bietet. Den besten Blick bekommen Sie vom El Capitan Picknickplatz, nur 3,1 Kilometer von der Yosemite Valley Lodge (ehemals Yosemite Lodge) entfernt. Feiern Sie danach mit einem Firefall Cocktail (heiße Schokolade mit Tequila, Crème de Cocoa und Pasilla Chili) in der Lounge im Majestic Yosemite Hotel (ehemals das Ahwahnee).